上市公司财务状况与股票收益率相关性分析-基于汽车行业实证分析.doc

摘要：一个有理性的投资者，必定需要更多了解其所投资的上市公司真实财务状况，通过公司财务报告所反映的数据来分析投资所带来的收益。基于这一角度，本文利用多元统计分析方法，以深圳板块上市的29个汽车制造企业2014年的年度财务报表和股票市场交易的数据为基础，对其财务状况作综合评价分析。采用因子分析方法，计算出各个样本上市企业的综合得分并排名。根据本文所研究的样本公司整体财务状况的排名情况，在此选择财务状况较好的和较差的两种类型的公司组成子样本，并且采用独立样本T检验法比较两种类型公司平均收益率的差异，检验公司财务状况的好坏与股票收益率之间的相关性。

关键词：上市公司；盈利能力；评价指标；因子分析

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  上市公司财务评价指标体系建立和筛选-1

2.1  上市公司财务综合评价指标体系概述-1

2.1.1主观赋权-2

2.2.2客观赋权-2

2.2  指标体系的构建原则-2

2.3上市公司财务综合指标体系的构建-3

2.3.1反映上市公司盈利能力的财务评价指标-3

2.3.2反映上市公司营运能力的财务评价指标-3

2.3.3反映上市公司偿债能力的评价指标-4

2.3.4反映上市公司成长能力的评价指标-4

2.3.5反映上市股本扩张能力的评价指标-5

2.4财务综合评价指标的初步构建-5

2.5财务评价指标体系方案的筛选-6

3聚类分析-7

3.1聚类分析概述-7

3.2上市公司财务状况聚类分析-7

4因子分析-10

4.1因子分析概述-10

4.2因子分析具体计算过程-10

4.2.1原始矩阵的设立-10

4.2.2原始矩阵标准化和方差贡献率计算-11

4.2.3因子命名-12

4.2.4因子得分-15

5财务状况与股票收益率相关性分析-19

5.1检验公司财务状况与股票收益率的相关性-19

5.2实证分析-19

5.2.1独立样本T检验-20

5.2.1曼-惠特尼检验-21

6结论与建议-22

6.1结论-22

6.2建议-23

参考文献-24

附件一：-25