金融业与非金融产业间风险溢出效应的研究-基于CoVaR理论的实证分析.doc

摘要：本文运用分位数回归技术，将CoVaR风险理论运用于我国金融业和非金融产业间风险外溢的研究，对金融业与非金融产业间的相互依存程度做了定量分析。通过数据实证，我们度量了不同行业在发生特定危机后对金融业的冲击程度，反映了行业经济波动对金融业的影响，对防范金融危机从宏观审慎的角度给出了方向；同时，我们也测度了在金融危机爆发后，金融业对社会其他行业的风险溢出水平，这有助于我们对金融危机爆发后各经济行业的风险认识，对防止金融危机转变为社会经济衰退有重要的意义。

关键词: 条件风险价值; 风险溢出; 分位数回归

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景-1

1.2  研究目的及思路-1

2  文献综述-2

3  研究方法-3

3.1  风险外溢效应-3

3.2  风险价值与条件分险价值-3

3.3  分位数回归和COVAR的计算-4

4  实证分析-6

4.1  研究指标-6

4.2  数据准备-6

4.2  平稳性检验-7

4.3  金融业对其他行业的风险外溢效应分析-8

4.3  各行业对金融业的风险外溢效应分析-10

5  结论与建议-12

5.1  结论-12

5.2  建议-12

参考文献-13

附录-14