基于动量反转效应的量化选股策略.docx

摘要：本文主要以我国A股市场的行业动量反转效应为基础，将我国A股市场分为熊市和牛市，结合重叠法和非重叠法，建立选股模型，并利用另外两个牛熊市的数据对策略有效性进行回测。本文首先利用沪深300指数选取了我国A股市场的两个牛市以及两个熊市,之后将申万一级行业指数作为研究对象，研究我国A股市场在不同市场状态下的行业动量反转效应，然后构造选股策略并进行策略回测。经实证检验，我国A股市场不管是牛市还是熊市都存在普遍的行业动量效应和少数情况的反转效应，但大都不显著。最后，文章根据不同的市场状态—牛市、熊市分别提出了不同的投资选股建议。

关键词：量化投资;有效市场假说;行业动量反转效应;选股策略 

目录

中英文摘要

一、引言-3

（一）研究背景-3

（二）研究意义-4

二、国内外研究现状-4

（一）国外研究现状-5

（二）国内研究现状-6

三、理论基础-7

（一）有效市场假说与市场异象-7

（二）研究方法概述-8

四、策略构建及检验-10

（一）数据选择-10

（二）行业动量策略构建及检验-11

1、2006年1月至2007年10月（牛市）策略构建结果-12

2、2014年7月至2015年6月（牛市）回测结果-13

3、2007年11月至2008年11月（熊市）的策略构建结果-14

4、2015年6月至2016年1月（熊市）回测结果-15

五、结语-16

参考文献-16