中国上市公司海外并购长期绩效研究.doc

摘要：本文从我国上市公司海外并购的角度出发，采用财务指标法，在单一财务指标基础上，结合因子分析法综合考查海外并购前后的经营绩效，从而检验海外并购对上市公司长期绩效的影响。本文选取了2001年到2012年间我国66家上市公司71起并购事件的财务数据来进行实证分析。结果显示：长期内海外并购并没有给中国企业创造显著的绩效。本文最后基于实证研究结论，对政府和企业分别提出了相应的建议。

关键词：上市公司；海外并购；长期经营绩效；会计指标法；因子分析法

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景与研究意义-1

1.2  研究目的与研究方法-2

1.3  论文基本结构-2

2  文献综述-3

2.1  国内外研究现状-3

2.1.1  国外跨国并购绩效的实证研究-3

2.1.2  国内跨国并购绩效的实证研究-4

2.2  国内外研究评述-5

3  企业跨国并购绩效理论分析-5

3.1  跨国并购绩效理论回顾-6

3.1.1  跨国并购创造价值-6

3.1.2  跨国并购造成价值损失-7

3.2  跨国并购理论模型分析-8

3.3  研究假说-10

4  中国企业海外并购长期绩效的实证分析-10

4.1  研究方法、样本选择及数据来源-10

4.2  单一指标法的实证结果-12

4.3  综合指标法的实证结果-14

4.3.1  计算综合指标-14

4.3.2  全样本下的评价结果分析-15

4.3.3  并购对财务指标的影响-16

4.4  实证研究的结论和不足-18

5  结论和建议-18

参考文献-20