欧洲主权债务危机后中国外汇储备的投资管理.doc

摘要:2009年12月爆发的希腊主权债务危机愈演愈烈，现已演变成经济和政治危机，并将欧元区整体拖入深渊，引发了欧洲主权债务危机。

外汇储备是一国政府持有的可兑换外币金融资产，是一国国际储备的重要组成部分。截至2011年末，中国外汇储备已突破3.2万亿美元，仍然是世界第一。美国次贷危机后，在美国经济疲软、人民币升值的背景下，绝大多数投资于美国政府债券的中国外汇储备面临着严重缩水的问题。如今的欧洲主权债务危机又给世界和中国经济造成的巨大的影响。因此，如何实现储备资产保值增值，如何提高外汇储备使用效率是我国外汇储备管理急需解决的问题。研究证明外汇储备多元化能够降低风险，在适当条件下可以提高收益。

本文从欧洲主权债务危机演进的历程出发，以危机最严重的“欧猪五国”为例，具体分析欧洲主权债务危机形成的原因，并进一步分析欧洲主权债务危机给世界经济和中国经济造成的影响。再结合对中国外汇储备现状的分析，考虑在后金融危机和欧洲主权债务危机时代我国外汇储备的投资管理面临的挑战。

论文的最后提出优化外汇储备投资组合的政策建议:中国外汇储备可以通过调整以美元为代表的金融资产结构和期限结构、增加黄金储备、提高外汇储备配置于非金融资产的额度、适当增加海外股权等途径达到优化外汇储备资产组合的目的。

关键词：主权债务危机；外汇储备；资产组合；投资管理；欧洲

目录

摘要

ABSTRACT

第1章 绪论-1

1.1选题背景与选题意义-1

1.1.1选题背景-1

1.1.2选题意义-1

1.2本文的框架与结论-2

第2章 欧洲主权债务危机的历程和影响-5

2.1 欧洲主权债务危机演进的历程-5

2.2 欧洲主权债务危机对新兴市场国家外汇投资管理的影响-6

第3章 中国外汇储备现状分析和欧洲主权债务危机后面临的挑战-7

3.1 外汇储备的定义和构成-7

3.2中国外汇储备的规模和构成推测-8

3.2.1中国外汇储备的规模-8

3.2.2中国外汇储备的构成推测-8

3.2 中国外汇储备规模和结构存在的问题-12

3.2.1 中国外汇储备规模偏大-12

3.2.2 中国外汇储备结构还不合理-15

3.3欧洲主权债务危机后中国外汇储备面临的挑战-16

第4章 中国外汇储备投资管理的对策-17

4.1 缩减中国外汇储备的规模-17

4.2 优化中国外汇储备的结构-17

4.2.1使中国外汇储备的币种结构多元化-17

4.2.2 使中国外汇储备的资产结构多元化-17

第5章 结论与展望-19

5.1结论-19

5.2不足之处及未来展望-19

参考文献-20

致  谢-21