高收益债券的市场风险及其防范.doc

摘要：高收益债券是指由低信用级别的公司或市政机构发行的债券，又被称为投机级债券或垃圾债券。本文在阐述高收益债券利差与价格的基础上，分析高收益债券存在的主要风险，包括经营风险，契约风险和财务风险，从而通过测算夏普比率、投资回报波动性等方法测量风险，建议从改变投资理念、信用工具适度多元化、投资组合多样化等方面提高投资策略。

关键词：市场风险投资组合投资策略

目录

摘要

Abstract

一、何谓高收益债券 3

 （一）定义3

 （二）利差3

 （三）价格5 

二、高收益债券的发展趋势6

（一）市场特征6

（二）国外的发展趋势7

（三）国内的发展趋势10

三、高收益债券的风险与测量方法11

（一）风险的三种类型11

 (二）风险产生原因13

（三）风险测量方法14

四、高收益债券的投资策略分析15

（一）投资组合多样化15

（二）关注契约条文16

（三）财务分析的五个原则17

参考文献19