国际油价波动对我国有色金属市场的溢出效应研究.doc

摘要：本文利用协整和Granger因果关系检验研究国际原油价格波动对我国有色金属市场价格变动的溢出效应。从均值溢出效应看，国际原油价格与我国黄金、白银、铜和铝的价格在长期不存在协整关系，而原油价格对贵金属黄金和白银以及基础金属铜和铝均存在单向因果关系；从波动溢出效应看，两市场间同样不存在长期协整关系，但存在原油价格波动对我国有色金属市场价格波动之间的单向因果关系。因此，国际原油价格波动从价格和波动性两方面均对我国有色金属市场存在单向溢出效应。

关键词：原油市场; 大宗商品; 有色金属; 溢出效应

目录

摘要

Abstract

一、 引言-1

二、文献综述-2

（一）国外研究综述-2

（二）国内研究综述-2

三、原油价格对有色金属商品溢出效应理论分析-4

（一）相关概念-4

1.金融市场波动溢出效应-4

2.有色金属概念-4

3.国际原油市场-4

（二）国际原油价格对我国有色金属市场“溢出效应”可能的传导机制-4

1.供给冲击-5

2.需求冲击-5

3.市场预期-6

四、原油价格对有色金属商品溢出效应实证分析-7

（一）数据的选取及描述性统计检验-7

1.数据选取说明-7

2.图形分析及描述性统计-8

（二）研究方法-9

1. GARCH模型-9

2. 协整检验-10

3. 格兰杰因果检验-11

4. VAR模型-11

（三）原油价格对有色金属价格的溢出效应分析-11

1. 变量平稳性检验-12

2. 确定滞后阶数-13

3. 协整检验-14

4. 格兰杰因果检验-14

（四）原油价格波动对有色金属价格波动的溢出效应分析-16

1.波动序列协整检验-16

2.波动序列格兰杰因果检验-17

五、 结束语-18

参考文献：-19