基于GARCH族模型的上证A股指数实证分析.doc

摘要：本文选取从2012年1月1日到2015年3月13日的上证A股指数的日收盘价为样本数据，运用学生氏t分布的GARCH族模型对其进行研究分析，研究表明上证A股指数的对数收益率服从非正态分布，具有尖峰、厚尾和显著的ARCH效应，且收益率存在高风险和杠杆效应；用GARCH（1，1）模型和EGARCH（1，1）模型预测未来五天的A股日收盘价，发现两个模型的预测值相差不多，GARCH（1，1）模型的预测值更接近实际值，即GARCH（1，1）模型比EGARCH（1，1）模型的预测效果稍好一点。

关键词：上证A股指数；GARCH族模型；学生氏t分布；波动性；风险；杠杆效应；预测值

目录

摘要

Abstract

一．引言和简要的文献综述3

二．GARCH族模型概述.5

(一)ARCH模型5

(二)GARCH模型.6

(三)GARCH-M模型.6

(四)TGARCH模型7

(五)EGARCH模型7

三．数据描述与实证分析.8

(一)数据的选取和基本特征描述8

(二)模型的检验9

    1．序列平稳性的检验.9

    2．序列相关性的检验.10

    3．ARCH检验.10

(三)建立模型和估计参数.11

(四)模型预测值及比较.12

四．结论与实证分析.13

参考文献.15