高技术服务业上市公司资本结构对企业价值的影响研究.doc

摘要：资本结构的研究一直以来都是热点话题，但目前很少有学者对高技术服务业上市公司资本结构对企业价值的影响进行研究。高技术服务业作为新兴行业，综合对信息技术服务业、信息传输、软件与科学研究、技术服务的理论研究发现资本结构对企业价值的影响意义重大，因此本文也将对其展开研究。

本文首先对国内外的资本结构对企业价值影响的理论进行了梳理；接着对我国高技术服务业进行概述，对企业价值的现状进行分析。依据理论并结合现状，本文选取4个适合高技术服务业的资本结构指标，分别为资产负债率、流动负债率、速动比率、长期负债率；在选择衡量企业价值指标时，选择了既能反映股价波动又能反映企业市场价值的托宾 Q 值。并选取能代表企业规模、发展能力和营运能力的指标作为控制变量。在选择衡量企业价值指标时，选择了既能反映股价波动又能反映企业市场价值的托宾 Q 值。数据样本则取自国内 66家高技术服务业上市公司 2011- 2015年五年间共 330个样本的数据。通过描述性分析、相关性分析、多元回归分析实证步骤，总结出高技术服务业上市公司资本结构对企业价值影响的相关分析结果，从而能达到为我国高技术服务业上市公司资本结构的优化与企业价值的提高的目的提供有益的参考建议。

关键词：高技术服务业；资本结构；企业价值

目录

摘要

Abstract

一  引言-1

（一）研究目的及意义-1

（二）研究内容-2

二  资本结构对企业价值影响相关文献述评-3

（一）国外研究综述-3

（二）国内研究综述-3

（三）文献述价-4

三 我国高技术服务业上市公司价值现状分析-4

（一） 高技术服务业概述-4

（二） 高技术服务业企业价值现状分析-5

四 实证研究与结果分析-6

（一）研究假设-6

（二）样本选取及数据来源-6

（三）变量选取-7

（四）模型构建-8

（五）实证分析-8

（六）实证结果-18

五 研究结论及建议-19

参考文献-20