反向市场股指期货跨期套利实证分析--以沪深300为例.doc

摘要:股指期货作为连接股票市场和期货市场的工具，具有重要作用。本文在套利原理的基础上展开对股指期货的套利种类介绍，用股指期货跨期套利的方法进行实证分析。选取了沪深股指期货的真实交易数据来说明在反向市场上也是存在跨期套利机会的。在实证分析中对数据进行了平稳性和协整检验，验证了股指期货合约间存在着的均衡价差关系，通过均衡价差构建了无套利区间模型并用数据得出了无套利区间的具体数值，再根据数值分析跨期套利的策略选择以及建仓与平仓时机，结尾为投资者提供了一些实际操作跨期套利的策略以及建议。

关键词：股指期货； 跨期套利； 协整检验； 均衡价差； 无套利区间

目录

摘要

Abstract

一、引言-4

（一）研究背景和现状-4

（二）研究内容-5

二、反向市场股指期货跨期套利概述和模型简介-5

（一）反向市场-5

（二）跨期套利及其原理-5

（三）股指期货跨期套利种类和策略选择-6

1、 牛市套利-6

2、 熊市套利-6

3、 蝶式套利-7

（四）模型简介-7

1、套利模型公式概述-7

2、套利空间-7

三、 实证分析-8

（一）数据-8

（二）套利分析-11

（三）实证结果分析-13

四、结论与建议-14

（一）结论-14

（二）建议-14

参考文献-15

致谢-16