中国企业上市动因与功效.doc

摘要：股份制作为现代市场经济中最精妙的组织形式，因其具备相对于家族企业、合伙企业等其他企业组织形式的明显优势，被视为经济发展的必然要求，财富增长的必经之路。其通过股权的多元化有效地分散了投资风险；通过巨额资本的聚集适应了社会化大生产的要求；通过股票的自由流通实现了资本流动和资源的优化配置。中国上市公司取得迅速发展的同时，由于历史原因、现实条件以及国企改革的渐进性，大多数企业股份制改造不是很彻底，依旧未改变以募集资金为主要上市目的的格局；企业治理结构没有得到根本性的改变，股东大会、董事会和监事会的作用也没有得到有效发挥；现代公司治理当中的制衡、激励和监督的机制运转不灵，使得不少募集了大量资金的上市公司效益反而呈下滑趋势，并且出现了很多触目惊心的股市问题。

本文通过对中国股市环境的分析，提出了中国股份制本质与体制的诸多问题，采用文献综述法及博弈论模型研究并论证了中国企业圈钱、敛财的上市动因；并采用多方面的对比与归纳总结，从上市的益处、优势及其他积极作用三方面进行分析讨论，并结合具体案例对上市的功效做了较为完整的阐述，同时也提及上市的不足之处以补充说明。

关键词：股份制；上市公司；动因与功效

目录

摘要

Abstract

第1章 绪论-1

1.1 研究背景-1

1.2 研究意义-2

1.3 研究方法-2

1.4 基本概念的提出-2

1.4.1 信托责任-2

1.4.2 严刑峻法-3

第2章 中国企业上市环境分析-4

2.1 中国股份制缺失本质-4

2.1.1 缺失信托责任-4

2.1.2 缺失严刑峻法-4

2.1.3 企业家心态浮躁-4

2.2 中国股市体制的弊病-4

2.2.1 审批制-5

2.2.2 不分红-5

2.2.3 无退市-5

第3章 中国企业上市动因分析-6

3.1 正面动因-6

3.1.1 扩展业务的巨额资金-6

3.1.2 融资成本低且易于再融资-6

3.1.3 利于中小企业的规范发展-6

3.1.4 获得长期稳定资本-7

3.1.5 有效提升品牌价值-7

3.1.6 发挥创造财富功能-7

3.1.7 保障企业管理层权益-8

3.2 负面动因-8

3.2.1 不分红问题-8

3.2.2 赌场论与圈钱论-9

3.2.3 博弈论实证分析信息披露-10

第4章 中国企业上市功效-13

4.1 上市的功效-13

4.1.1 上市的益处-13

4.1.2 对比于境外上市的优势-13

4.1.3 其它积极作用-14

4.1.4 上市功效案例分析：-15

4.2 上市的不足-15

第5章 结论与展望-17

5.1 结论-17

5.2 不足之处及未来展望-17

参考文献-18

致 谢-19