人民币汇率波动对我国A股股价指数变动的影响研究.doc

摘要：本文重点对我国2010年01月至2015年12月上证综合指数和人民币兑美元汇率的月度数据进行分析，探索人民币兑美元汇率对我国股票市场价格指数的影响，通过协整检验、格兰杰因果关系检验等计量方法研究表明，上证指数与人民币兑美元汇率存在长期的均衡关系，且在短期里人民币兑美元汇率是上证指数的格兰杰原因，人民币进汇率变动对股价的影响存在滞后性。根据理论和实证分析结果提出了入市要注意风险控制，市场要加强监管并逐步完善股票和汇率市场制度规范的措施。

关键词：上证指数；人民币兑美元汇率指数；协整检验；格兰杰因果关系检验；脉冲响应

目录

摘要

Abstract

1  引言-1

1.1  研究背景及意义-1

1.2  文献综述-1

     1.2.1  国外研究成果-1

     1.2.2  国内研究成果-2

2  人民币汇率变动对股票价格指数影响的理论分析-3

2.1  我国股票市场与外汇市场的发展情况-3

2.1.1  我国股票市场的发展情况-3

2.1.2  我国外汇市场的发展情况-4

2.1.3  我国股票市场与外汇市场的关系-4

2.2  人民币汇率对我国股票市场的影响机理-5

2.2.1  流动性-5

2.2.2  基本面-5

2.2.3  预期-6

3  研究设计与数据处理-6

3.1  数据来源及样本选取-6

3.2  模型结构及变量说明-6

4  实证分析-8

4.1  ADF单位根检验和协整检验-8

4.2  格兰杰因果关系检验-9

4.3  脉冲响应和方差分解-10

5  结论与建议-12

5.1  本文研究结论-12

5.2  政策建议-12

参考文献-13