基于KMV模型的上市制造业公司信用风险度量.docx

摘要：经济全球化大背景下，08年美国次贷危机以及其之后欧洲一些国家的主权债务危机的影响波及甚远，在这种类似蝴蝶效应的经济动荡波及下，世界各国逐渐意识到信用评级业的发展对一国金融市场乃至国家经济安全及主权的重要作用。而随着我国证券市场的建立，上市公司不断发展壮大，证券市场取得巨大成功的同时，也存在许多问题，其中以信用问题最为突出，因而如何对信用等级进行准确的评估、评级是随着各个行业发展下也需要进行探索与落实的。本文将选取我国在产业链中鼎足轻重的制造业为对象，抽取部分上市公司为研究对象进行KMV模型的实证分析。

关键词：信用风险；KMV模型；制造业

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  选题背景-1

1.2  选题意义-2

1.3  文献综述以及创新点-2

2  信用风险理论及度量方法-4

2.1  信用风险及其度量概述-4

2.1.1  信用风险概述-4

2.1.2  信用风险度量-4

2.2  信用风险度量方法-5

2.2.1  信用风险计量模型概述-5

2.2.2  信用风险计量模型的简要述评-5

3  KMV模型特征及其计算步骤-6

3.1  KMV模型建模的基本思想-6

3.2  KMV 模型的理论框架-6

3.3  KMV模型的计算步骤-7

4  信用风险实证-8

4.1  制造业样本选取-8

4.2  数据的选取及修正-8

4.3  参数的计算-9

4.3  实证结果-9

5  结论与建议-11

参考文献-13

附件-15