浙江省宁波市上市公司的信用风险研究--基于KMV模型.docx

摘要：信用风险可以说是现代人面临的最重要的风险之一。在全球经济金融一体化的大背景下，如何度量并防范信用事件的发生可以说是世界性的难题。近些年，我国的经济水平得到了飞速的发展，上市公司的队伍也逐渐壮大，但相较发达国家而言，我国的信用风险管理仍刚刚起步。本文首先比较了国际通用的几个信用风险度量模型，然后选择了符合我国国情的 KMV 模型，并以我国浙江省宁波市的上市公司为例，通过对样本公司财务数据的计算来分析这些公司的信用风险，并在文末实证分析了KMV 模型的适用性。

关键词：信用风险；上市公司； KMV 模型

目录

摘要

Abstract

1  绪 论-1

1.1  选题的背景及意义-1

1.2  国外文献综述-1

1.3  国内文献综述-2

1.4  研究的内容和框架-3

2  理论概述-4

2.1  我国上市公司的信用风险-4

2.1.1  上市公司的定义-5

2.1.2  浙江省宁波市上市公司的现状-5

2.2  信用风险理论概述-6

2.3  信用风险度量分析-6

2.3.1  传统信用风险度量方法-6

2.3.2  现代信用风险度量模型-7

3  KMV模型-9

3.1  KMV模型的基本内容-10

3.2  KMV模型的基本假设-10

3.3  KMV模型的计算步骤-11

4  浙江省宁波市上市公司的实证分析-12

4.1  样本的选择-12

4.2  参数的设定-13

4.3  数据的计算-14

4.3.1  股权价值-14

4.3.2  股权价值的波动率-15

4.3.3  无风险利率-16

4.3.4  违约点-17

4.3.5  违约距离和违约率-18

4.4  实证结果的小结与分析-21

5  总结-22

5.1  结论-22

5.2  建议-22

参考文献-24