人民币利率与汇率联动关系的实证研究.docx

摘要：随着我国社会不断发展，改革开放的影响不断加深，以及如今全球化的趋势不断加深，尤其是经济全球化以及金融全球化的大环境下，我国的金融业也在发生着不断地改变，愈发地对外开放，这也就使得人民币随之不断地国际化，如今，人民币的利率和汇率之间联系更大，互相影响。汇率与利率分别代表了一国的货币资本在国际与国内市场上的价格，都是执政集团调控宏观经济的重要手段，旨在通过二者的杠杆效应引导资源实现高效准确的配置。二者当中，汇率政策调节的是一国对外经济的平衡，利率政策调节的是一国内部经济的平衡，国内外经济的平稳运行离不开二者的相互作用，经济发展更是要以此为基础。

本文探究了人民币实际有效汇率与利率的关联度，在Eviews(计量软件)的帮助下，并依托单位根检验、协整检验及格兰杰因果检验来研究所给数据，得出结论之后再仔细对其检验。得出了如下结论：在理论上，利率与汇率是存在着一定的联动关系的，但是之间相互影响的程度很小。在一定的时期内，汇率会对利率有小幅度的影响，利率会随着汇率的改变而相应改变，但是，利率却对汇率几乎不存在影响。

关键词：利率；汇率；联动关系；实证分析

目录

摘要

Abstract

1  引言-1

1.1  研究背景-1

1.2  研究目的与意义-1

1.3  国内外研究现状-2

1.3.1  国外研究现状-2

1.3.2  国内研究现状-2

1.4  研究内容-4

2  相关理论基础-4

2.1  汇率决定理论-4

2.1.1  国际收支理论-4

2.1.2  购买力平价理论-4

2.2  利率决定理论-5

2.2.1  利率平价理论-5

2.2.2  资产市场理论-6

3  汇率与利率联动关系概念及交互传导机制-6

3.1  汇率与利率联动关系的概念-6

3.2  汇率与利率交互影响传导机制-7

3.2.1  利率对汇率的传导机制-7

3.2.2  汇率对利率的传导机制-7

4  人民币汇率与利率联动关系的实证分析-8

4.1  变量选择与数据获得-8

4.2  单位根检验-8

4.3  格兰杰因果关系分析-10

4.4  协整检验-11

4.5  各阶段格兰杰因果关系检验结果差异的原因分析-12

4.6  实证分析结论-13

5  政策建议-13

5.1  加强对国际热钱的监管力度-13

5.2  引导国内产业升级-14

5.3  完善资本市场并推进利率市场化改革-14

6  结论-15

参考文献-16