基于GARCH模型的创业板股票价格波动分析.docx

摘要：股票市场波动性一直是金融界研究的热门问题，也是衡量市场发展状况的重要指标，而创业板作为新兴市场，其波动性尤为引人关注。创业板的波动性关系众多中小企业及投资者。用最优模型去合理捕捉创业板市场的波动性并采取措施去降低波动带来的风险显得至关重要。

本文着重利用GARCH模型及其推广模型建立创业板市场的波动模型来刻画创业板市场的波动情况;针对一定时间段的创业板股票收盘价的对数收益率序列进行了一系列的检验，包括自相关性检验，平稳性检验，异方差性检验等。然后利用具体模型进行了实证分析，还利用正态分布、GED分布、t分布拟合并对比验证精准度，以此来精确刻画金融资产的波动性。最后用EGARCH模型对创业板指数价格波动按照不同的时间段进行具体分析。

关键词：创业板指数；价格波动；GARCH类模型

目录

摘要

Abstract

1  绪 论-1

1.1  写作背景与研究意义-1

1.2  文献综述-1

1.2.1  国外研究现状-1

1.2.2  国内研究现状-2

2  理论模型-3

2.1  ARCH模型-3

2.2  GARCH模型-3

2.3  ARCH模型和GARCH模型优缺点-4

2.3.1 ARCH模型优缺点-4

2.3.2 GARCH模型优缺点-4

2.4 非对称效应的GARCH模型-4

2.4.1 EGARCH模型-4

2.5.2 TARCH模型-5

3  数据的选取和检验-5

3.1 数据的选取过程-5

3.2 数据的检验过程-5

3.2.1 收益率的基本统计分析-5

3.2.2 自相关性检验图-7

3.2.3 平稳性检验-7

3.2.4 异方差性检验-8

3.2.5 GARCH-M检验-10

4  创业板股票价格波动的实证分析-11

4.1 GARCH(1,1)模型实证分析-11

4.2 TARCH(1,1)模型实证分析-12

4.3 EGARCH(1,1)模型实证分析-13

4.4 分段样本序列的实证分析-14

4.4.1 分段序列统计属性的分析和验证-14

4.4.2 EGARCH模型分析-17

4.5 不同分布分析-19

4.5.1 广义误差分布（GED分布）-19

4.5.2 一元t分布的定义-20

4.6 结果分析比较-20

5  结论与展望-22

5.1 主要结论-22

5.2 不足与展望-22

5.2.1 本文的不足-22

5.2.2 进一步研究的方向-22

参考文献-24