资本资产定价模型的实证检验--以上证A股市场银行板块股票为例.docx

摘要：资本资产定价模型理论作为金融市场中极为重要的理论被广泛应用于股票、基金和债券等领域。近年来我国股票市场发展迅速，特别是金融行业相关股票，并且金融行业股票权重在我国股票市场占有重要的地位。本文采用上海股票市场的银行板块相关数据，利用回归分析的方法对CAPM进行实证检验,采用股价收益作为单个资产的收益,用上证指数的收益替代市场组合收益。最后得出收益率和风险满足非线性关系而非线性关系的结论，并且资者在关注银行板块时需要更加关注股票的非系统性风险。

关键词：CAPM；β值；风险溢价；银行板块

目录

摘要

Abstract

1  引言-1

1.1  研究的背景和意义-1

1.2  文献综述-2

1.2.1  国外研究现状-2

1.2.2  国内研究现状-2

1.2.3  研究方法-3

2  数据来源、变量选取和模型设计-4

2.1  风险与收益的权衡-4

2.2   CAPM模型-5

2.3  指标选取与数据说明-5

2.3.1  研究对象-5

2.3.2  时间间隔的选择-5

2.3.3  股票收益率-6

2.3.4  市场组合收益率-6

2.3.5  无风险收益率的确定-6

3   CAPM的实证检验-7

3.1  β值的测算-7

3.2   对于横截面的CAPM检验-8

4  总结与原因-9

4.1  总结-9

4.2  原因-9

参考文献-10