中国上市商业银行信用风险度量与分析--基于KMV模型.doc

摘要：近几年，国内互联网金融的发展和金融市场的多元化进程，给商业银行的传统业务带来了巨大冲击，使其暴露在更大的信用风险中。信用风险是商业银行面临的主要风险之一，运用恰当的模型对商业银行信用风险进行有效评估及管理具有非常重要的意义。本文选取2011年12月31日至2016 年12月31日间我国16家上市商业银行作为样本，对KMV模型进行修正，并运用修正后的KMV模型计算出每个商业银行的违约距离，并进行分析。结果表明，国有银行相对于股份制银行而言其信用风险相对较低，同时信用风险的变化也与经济的发展变化密切相关。

关键词：商业银行；信用风险；修正后的KMV模型；违约距离

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  文献综述-2

2.1  信用风险研究的发展历程-2

2.2  KMV模型的应用-3

3  信用风险理论及度量方法-5

3.1  信用风险的内涵-5

3.2  我国上市商业银行信用风险-5

3.3  信用风险度量方法-6

3.3.1  信用计量模型（Creditmetrics model）-6

3.3.2  信用风险附加模型（CreditRisk+ Model）-6

3.3.3  信用组合观点模型（Credit portfolio view）-7

3.3.4   KMV模型-7

4  KMV模型综述-8

4.1  KMV模型原理-8

4.2  KMV模型计算过程-8

5  实证分析-10

5.1  样本选择-10

5.2  参数的修正-10

5.3  参数的计算-11

5.3.1  违约点和股权价值的计算-11

5.4  无风险利率的计算-14

5.5  波动率的计算-15

5.6  违约距离的计算-15

6  结论与建议-18

6.1  结论-18

6.2  建议-18

参考文献-20