上市公司股票高送转行为的影响因素分析.doc

摘要：近年来，高送转行为是中国上市公司最热衷的一种股利分配方式，在股票市场受到投资者争相购买。由于我国特殊市场结构和融资环境决定，在股票市场中高送转产生超额收益，盈利是大概率事件。本文利用 2014-2016 年进行高送转公司的样本，选取相应的指标，利用 Logistic 模型对上市公司股票高送转的动因进行实证研究。研究发现：沪市 A 股，每股资本公积、已上市时间对高送转有显著性影响；深市 A 股及中小板，每股资本公积对高送转有显著性影响；创业板，每股资本公积、每股未分配利润、股本规模对高送转有显著性影响。

关键词：上市公司；高送转；影响因素；股利分配

目录

摘要

Abstract

1-引-言 1

2-高送转概述1

-2.1-高送转及相关概念定义 .-1

-2.2-研究意义 .-2

-2.3-国外研究现状 .-2

2.3.1-传统股利政策 -2

2.3.2-现代股利政策 -2

-2.4-国内研究现状 .-3

-2.5-本文结构 .-3

-2.6-主要研究方法 .-3

3-高送转的现状及影响因素分析 -4

-3.1-高送转行为表现及特点 .-4

-3.2-高送转影响因素分析 -4

4-实证研究 6

-4.1-样本选取和数据来源 .-6

4.1.1-样本选取 -6

4.1.2-数据来源 -6

-4.2-变量选取 .-7

4.2.1-被解释变量 -7

4.2.2-解释变量 -7

-4.3-变量的描述性统计分析变量选取 .-7

-4.4-相关性 .-11

-4.5-回归模型及实证结果分析 .-13

5-结论-15

-5.1-结论及展望 .-15

-5.2-创新与不足 .-16

参考文献 17