螺纹钢期货市场价格发现功能实证研究.doc

摘要：价格发现和套期保值是期货市场在现代经济中的两大重要功能，本文以中国螺纹钢市场为例，通过 ADF 单位根检验、VaR 自回归模型、协整分析、格兰杰因果检验、脉冲响应函数和方差分解方法分析了 2015 年 1 月 5 日至 2016 年 12 月 30 日螺纹钢期货和螺纹钢现货价格之间的动态关系，研究结果表明：螺纹钢期货市场运行正常，价格发现功能发挥到位。

关键词：期货；螺纹钢；价格发现

目录

摘要

Abstract

1-绪论.--1

-1.1-选题背景-1

-1.2-国内外研究述评.-1

-1.3-论文的研究思路.-2

-1.4-研究目的与方法.-3

2-螺纹钢期货及价格发现功能介绍-4

-2.1-期货市场的起源和发展.-4

-2.2-期货市场的功能.-5

3-螺纹钢期货的价格功能实证研究-5

-3.1-数据的选取.-5

-3.2-数据处理分析.-7

-3.3-ADF 单位根检验-7

-3.4-螺纹钢期货价格与螺纹钢现货价格的 VaR 模型 -8

-3.5-协整检验.-10

-3.6-向量误差修正模型.-11

-3.7-脉冲响应函数.-12

-3.8-方差分解.-13

-3.9-中国螺纹钢期货市场价格发现功能实证检验结果.-14

4-研究结论及政策建议-15

-4.1-结论.-15

-4.2-政策建议.-15

-4.3-本文的不足之处与展望.-16

参考文献--17