汇率政策对股票市场波动的影响.doc

摘要：本文基于事件分析法，研究 2005 年汇改后，央行发布的汇率政策公告对股票市场的影响。同时，基于 2015 年 8 月至 2017 年 1 月的数据，验证 8·11 汇改后，汇市对股市影响的传导机制。在此基础上，根据人民币汇率形成机制的改革趋势，提出相关建议，适度降低因人民币汇率形成机制改革给股票市场带来的负面影响。

关键词：事件分析法；汇率形成机制；股票市场；传导机制

目录

摘要

Abstract

1-引-言.1

-1.1-研究背景和意义-1

-1.2-文献综述-1

1.2.1-国外研究现状.-1

1.2.2-国内研究现状.-2

2-汇率政策与股票市场波动的实证研究.-3

-2.1-研究设计-3

2.1.1-事件分析法.-3

2.1.2-样本选择及数据来源.-3

2.1.3-超额收益率的测度.-3

2.1.4-超额收益率的统计检验.-4

-2.2-实证结果及分析-4

3-汇市对股市影响的传导机制研究.-6

-3.1-传导机制分析-6

-3.2-样本选择及数据来源-7

-3.3-实证检验及结果分析-7

3.3.1-传导机制各变量变化趋势.-7

3.3.2-单位根检验.-8

3.3.3-协整检验.-9

3.3.4-Granger 因果检验.-10

4-汇改趋势及政策建议.-11

-4.1-汇率形成机制改革趋势-11

-4.2-汇率形成机制改革面临的挑战-11

-4.3-政策建议-11

参考文献.13

附录 1-事件日选择-14

附录 2-事件分析法 T 检验结果.-16