CAPM模型在A股市场的实证研究.doc

摘要：随着中国资本市场与社会经济的不断发展，越来越多的人参与到资本市场当中来。在金融领域内，对于股票的收益与风险非常重视，这也是学术研究的难点与重点。本文将运用 capm 模型对个股的风险与收益进行实证研究验证，并以上证指数与行业指数为基础的市场指数对于 A 股个股的不同结果的检验分析，利用上证指数与行业指数的季度超额回报率与每只股票的季度超额回报率，采用时间序列二次回归模型来估计个股的β系数与其他的一系列系数，将二者进行对比，最后总结出 A 股市场的风险与收益的情况，对投资者的投资与决策提供一定的参考意义。

关键词：β系数；A 股市场；研究验证；风险收益

目录

摘要

Abstract

1-引-言 -1

-1.1-研究背景与意义.-1

-1.2-文献综述.-1

--1.2.1 国外研究现状-1

--1.2.2 国内研究现状-2

2-CAPM 模型理论分析-2

-2.1 CAPM 模型简介.-2

-2.2-β 系数的意义 .-4

3-基于上证指数作为市场指数对 A 股市场个股的实证分析 .-5

-3.1-样本的选取.-5

-3.2-检验方法及步骤.-5

-3.3-检验结论以及分析.-6

4-基于行业指数作为市场指数对 A 股市场个股的实证分析 .-8

-3.1-样本的选取.-8

-3.2-检验方法及步骤.-8

-3.3-检验结论以及分析.-8

5-实证结果的讨论 -9

6-结论和建议. .-10

-6.1 结论.-10

-6.2 建议.-10

参考文献.-12

附表 A-2013 年 1 月到 2016 年 12 月各样本的季度收益率数据.-13

附表 B-2013 年 1 月到 2016 年 12 月各行业的季度收益率数据-16