金融衍生品在企业风险管理中的应用研究.doc

摘 要:全球化发展的今天，中国企业与外界的联系更加紧密，所面临的风险不断增加，比如大宗商品价格波动的风险、汇率波动的风险等，因此，企业越来越需要进行风险管理。金融衍生品的运用，在规避外界风险的同时，还可用于企业内部日常的风险管理，从而转变了企业的资本结构、使企业价值得以提升。在过去20年间，金融衍生品发展迅速，全世界范围内期权交易额和大宗商品的期货交易额逐年增加。基于此背景，本文从理论和实证两个方面针对企业应用金融衍生品进行风险管理，对企业价值的影响做了相关研究。

    依据相关财务理论，依靠减少财务成本困境和税盾效益等优势，企业运用衍生品避险可以提升企业的整体价值。本文根据面板数据，运用随机效应模型，研究了中国有色金属上市企业运用衍生品进行风险管理对企业价值的影响。通过实证分析得出结论，中国有色金属上市企业运用衍生品避险不能提升企业短期经营业绩，但是对企业价值有显著的提升；

    最后本文对结论进行分析和总结，对中国金融衍生品市场的发展和企业如何有效运用金融衍生品提出相关建议。

关键词：金融衍生品 ；风险管理；企业价值

目录

摘要

ABSTRACT

第1章 绪论-1

1.1选题背景及研究意义-1

1.2国内外运用衍生品进行风险管理的理论研究综述-1

  1.2.1国外运用衍生品进行风险管理的理论研究-1

  1.2.2国内运用衍生品进行风险管理的理论研究-2

1.3 本课题的研究目标、方法和思路-3

  1.3.1研究目标-3

  1.3.2研究方法-3

  1.3.3 本文技术路线-3

第2章 企业运用金融衍生品进行风险管理的理论研究-5

2.1 金融衍生品的定义、种类和特征-5

  2.1.1金融衍生品的定义和种类-5

  2.1.2 金融衍生品的特征-5

2.2 衍生品的使用与企业价值的相关财务理论-6

  2.2.1价值无关论-6

  2.2.2 价值相关论-6

第3章 衍生品的运用在我国的发展状况-9

3.1 金融衍生品在我国的发展-9

3.2 国内企业运用衍生品的现状-9

第4章 运用衍生品进行风险管理对企业价值的影响的实证研究-11

  4.1实证研究背景.11

  4.2 变量的选择-11

4.3 变量统计性分析-13

4.4实证模型-14

  4.4.1 实证结果及其分析-14

4.5综合分析-15

第5章 结论与展望-17

5.1 研究结论-17

5.2 相关建议-17

5.3 研究局限及展望-18

参考文献-19

致谢-21