蒙牛并购雅士利的财务风险防御研讨.docx

摘要：企业并购是企业追求更高利益的途径，企业并购有利于企业扩大经济规模，提高经济效益，使企业能够在市场上占据一定的优势。但是，在并购企业的时候难免会遇到各种类型的风险，这时企业必须有识别风险的能力并且能够采取相应的措施，这是一个成熟的企业应该具有的素质。企业之间并购使发展落后的企业消失，让有益的资源，流入发展靠前的企业，使有并购能力的企业扩大生产能力，减少了生产成本，提高企业的经济效益，为企业带来更大的经济效益，促进经济的发展。本文通过对并购过程中经常出现的风险类型进行详细的分析，研究并论述了企业防御风险的几类措施，细致体会了企业在进行并购的同时，怎样通过专业的财务会计手段对将要并购或正在并购的目标企业进行专项的程序化分析，确保企业的并购项目无过多差错和无超过预期的收益风险。进一步使相关人士加强了对企业在并购中会产生的一系列问题的认识，为以后其他企业的并购活动提供了参考。

关键词：企业并购  经济效益  风险规避  财务分析

目录

摘要

Abstract

绪论2

一、概述.2

（一）企业并购的定义.2

（二）财务风险的定义2

（三）财务风险防御的意义2

（四）蒙牛并购雅士利的动因分析3

1、可以形成优势互补3

2、降低企业成本3

3、重拾公众对蒙牛的信任3

4、开启了品牌效应3

二、蒙牛并购雅士利的财务风险分析.3

（一）并购的定价风险分析 3

1、信息不对称所带来的定价风险3

2、财务报表分析不透彻带来估价风险4

3、环境因素的影响带来的定价风险4

（二）并购融资支付风险分析4

1、蒙牛并购前的资产负债率分析4

2、蒙牛并购后的资产负债率分析4

（三）并购财务整合风险分析. 5

1、蒙牛并购前后的资产负债表5

2、偿债能力分析5

三、蒙牛并购雅士利的财务风险控制措施6

（一）并购定价风险的控制措施6

1、选择了合适的并购对象6

2、三大权威银行的加入提升了对雅士利估值的准确性6

（二）并购融资与支付风险的控制措施6

1、并购过程中合理融资6

2、现金支付和股权支付同时运用在并购中6

（三）并购后财务整合风险的控制措施6

四、通过蒙牛并购雅士利得到的启示.7

（一）政府加强市场环境的规范和完善.7

1、完善并购法律法规7

2、政府积极参与到并购中来7

（二）加强并购整合降低企业并购风险 7

1、充分了解目标企业7

2、对双方的财务组织机构进行合理化的整合7

3、完善双方财务制度7

4、对双方的企业文化进行融合7

（三）实现企业并购支付方式的多样化8

（四）恰当的融资渠道合理化的融资结构合理化8

1、恰当的融资渠道8

2、在融资过程中贯穿资本成本最小化的基本原则8

结论8

参考文献9

致谢10