通货膨胀目标制及其对中国的启示.doc

内容摘要：20世纪末至今，已经有越来越多的国家将通货膨胀率采纳为货币政策的核心目标，并通过不断的实践和发展完善了这一体系，然而中国却迟迟没有加入到这一行列中。本文通过对泰勒规则和拜罗-戈登模型的实证分析，结合先行经济体的运行经验，发现通货膨胀目标制具有理论优越性，同时在实际操作中相对灵活，不是单一的刻板规则，对于短期的经济冲击具有较快的应对能力，并具备在中长期恢复均衡的能力。对于中国而言，现有名义锚的低效为向通胀目标过渡提供了契机，但是中国在健全金融体系和社会公信度的建设上仍有很大不足。

关键词：通货膨胀目标制 泰勒规则 名义锚 不足

目录

摘要

Abstract

一、引言-3

二、文献综述-3

三、现行通货膨胀目标制-4

三、最优货币政策与通货膨胀目标-7

（一）货币政策理念演变-7

（二）长期稳定政策中的理性预期-8

（三）理性预期的重要性和马拉多纳理论-9

四、通胀目标制的优越性条件-9

（一）时间不一致性和拜罗-戈登模型-10

（二）可信度问题-11

五、中国的货币政策的实际分析-11

（一）双重名义锚困境-11

1.货币供应量目标-12

2.汇率目标-12

（二）新时代下的政府公信力缺失-13

1.“被决策”-14

2.信息化时代的信息失衡-14

（三）转型契机-15

（四）中国国情的初步条件-15

（五）提升空间及建议-16

五、结论-17

参考文献-17

附录-19