反转定律投资策略在A股市场的运用与研究.doc

摘  要：股票市场的反转效应一直是学术界热衷的话题, 其中一个反转定律投资策略是业界最喜欢探索的交易策略。本文以行为股票理论为指导，以我国股票炒股者的买卖行为作为研究对象，结合市盈率，换手率，市净率等因素对反转定律投资策略的构成进行了分析；运用行为股票学的基本理论以及信息经济学理论，采用重叠取样的方法确定形成期和持有期，依据收益率的计算方法 ，对反转定律投资策略是如何在a股中运用的问题展开了深入研究。研究表明市盈率，换手率,市净率的高低对反转定律的投资策略的构成都具有一定程度的影响；由于不允许卖空的情况出现，反转定律投资策略只是对市场上表现最差的股票进行等权重买入操作，而对表现最好的股票不进行任何操作。

关键词：股票市场  反转定律  换手率  收益率

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

（一）选题背景和意义-1

（二）国内外研究现状-1

（三）对已有的评价-1

（四）本文研究思路与方法-2

（五）本文主要结论-2

（六）技术路线与本文结构安排-2

二、文献综述和概念界定-2

（一）文献综述-2

（二）概念界定-3

三、反转定律投资策略构建的因素分析-4

（一）市盈率-4

（二）换手率-5

（三）市净率-6

四、反转定律投资策略在A股市场的应用-7

（一）确定形成期和持有期-7

（二）计算过程与方法-7

（三）数据选择与处理-8

（四）反转策略操作步骤-9

五、结语-9

参考文献-11

致 谢-12