股票价格波动性实证分析--基于上证指数.docx

摘要:股票的波动性是衡量市场风险和进行风险管理的重要依据，中国股票市场是一个新兴市场，发展不成熟，因此研究股市波动性对投资者投资决策有重要意义。本文着眼于新一轮中国股市波动，运用ARCH模型和GARCH类模型分析上证指数波动性特征，发现EGARCH模型的拟合效果最佳，得出中国股市具有尖峰厚尾的特征，具有非对称性和杠杆效应。在此基础之上，分析GDP，CPI，利率和汇率对于股价波动的影响程度，结果表明CPI对股价波动影响最大。

关键词：股票波动性；GARCH类模型；宏观经济因素

目录

摘要及关键词

Abstract

一、引言-2

二、股票波动性研究概述-5

三、股票波动性相关分析-7

（一）波动性定义-7

（二）模型介绍-7

（三）两次股市动荡对比-9

四、实证分析-11

（一）波动性拟合-11

（二）股票波动性影响因素的分析-16

五、结论-18

参考文献-20