股权分置改革前后我国股票市场的对比研究.doc

摘要:2005年开始的股权分置改革是我国股票市场的一次重大变革。它消除了我国股票市场一直存在的制度性缺陷，使我国股票市场重新焕发生机。本文从上市公司治理结构、市场融资功能、定价功能、资源配置功能和“ 晴雨表”功能这几个方面出发，比较股权分置改革前后我国股票市场的变化，并对股权分置改革遗留的限售股解禁问题进行了分析，并从限售股信息披露制度、减持方式和市场信心重塑方面提出相应的对策建议。

关键词：股权分置改革融资功能定价功能 资源配置功能

目录

摘要

Abstract

一、引言2

二、文献综述2

三、 股权分置改革概述3

 （一）股权分置的内涵3

 （二）股权分置改革的含义3

 （三） 股权分置改革的历程 4

四、 股权分置的弊端4

 （一）股权分置不利于完善上市公司治理结构4

 （二）股权分置抑制了我国股票市场的融资能力5

 （三）股权分置扭曲了我国股票市场的定价机制5

 （四）股权分置制约了我国股票市场资的源配置功能5

 （五）股权分置导致我国股票市场“晴雨表”作用失灵 6

五、股权分置改革后我国股票市场的变化6

（一） 我国上市公司治理结构得到完善 6

 （二）我国股票市场融资能力提高7

 （三）我国股票市场的价格发现功能得到充分发挥 8

 （四）我国股票市场资源配置更加优化 9

 （五）我国股票市场“晴雨表”作用更为明显9

六、 股权分置改革遗留的限售股解禁问题10

 （一）限售股解禁问题的由来 10

 （二）限售股解禁的影响 11

（三）对规范限售股解禁的建议 11

参考文献 12