上市公司混合兼并的财务效应研究.docx

摘要：近年来，国内外并购市场发展迅速，企业在并购之后获得的财务效应好坏是评价并购成功与否的重要标准。本文在分析财务效应的传统方式的基础上加入了风险价值指标，具体分析了混合兼并下上市公司产生的财务效应。在理论分析的基础上，本文以苏宁电器为例，采用了事件研究法、Z模型分析法等研究方法，从公司价值，公司营运能力，公司风险及公司自由现金流的稳定性四个方面展开探究。研究结果表明，上市公司在进行混合兼并后，公司价值、公司的营运能力、公司的自由现金流的稳定性会呈现提升趋势，而公司风险会显著下降。

关键词：财务效应 混合兼并 上市公司

目录

摘要

Abstract

1-绪论1

1.1研究背景及研究意义1

1.1.1 研究背景1

1.1.2研究意义.1

1.2国内外研究现状2

1.2.1国外研究现状.2

1.2.2国内研究现状.3

1.2.3国内外现状总结.4

1.3研究内容及方法4

1.3.1 研究内容5

1.3.2 研究方法5

1.3.3研究创新点.6

2 混合兼并概念及相关理论6

2.1 并购及混合兼并定义.6

2.2 协同效应理论.6

2.3 效率理论7

3-混合兼并下企业财务效应表现分析8

3.1 混合兼并现状8

3.2 普通兼并会产生的财务效应9

3.2.1 从收益价值角度-.9

3.2.2 从风险价值角度-10

3.3混合兼并下会产生的财务效应10

3.3.1 从收益价值角度-10

3.3.2 从风险价值角度-.10

4-案例研究-----以苏宁电器为例11

4.1 案例简介11

4.1.1 苏宁简介.11

4.1.2 并购情况简介11

4.2 案例研究方法11

4.2.1 事件研究法.11

4.2.2 财务指标法.12

4.2.3 Z模型分析法.13

4.3苏宁电器案例分析-13

4.3.1-公司价值研究.13

4.3.2 公司财务绩效研究.14

4.3.3 公司风险研究.16

4.3.4 公司自由现金流研究.16

5 建议.17

5.1 合理评估合并效益和风险18

5.2  做好合并整合工作18

结语-20

谢辞-22

参考文献.23

附录.24